На прошлой неделе волатильность ощутимо возросла, но начало было положено еще в пятницу позапрошлой недели 2% падением рынка. Причиной этому, вновь, послужили центральные банки. Поднимет ли ФРС ставку в сентябре, и что делает Банк Японии?На лентах в ту самую пятницу появились сообщения о подготовке японцами новой политики – обратная «Операция Твист». В своих последних изысканиях Банк Японии заявил о покупке краткосрочных облигаций и продаже долгосрочных. Желаемый эффект – более крутая кривая доходности и увеличение прибыльности на ее дальнем конце. Звучит как хорошая идея: пенсионные фонды и страховые компании терпят убытки из-за сверхнизких (отрицательных) ставок.Но есть одна проблема с этой идеей. Центробанки загоняли себя в угол в течение многих лет (около 30-ти в случае с Японией). Данное заявление спровоцировало немедленную распродажу долгосрочных японских облигаций, и, как результат, обширные убытки для недавних покупателей. Цепной реакцией падение распространилось на США и на другие рынки.Перенесемся обратно, в день сегодняшний, и Банк Японии уже поменял свой курс (не иметь пенсионным фондам и страховым компаниям прибыли). Вместо обратной «Операции Твист» регулятор скорее пойдет на дальнейшее снижение отрицательной ставки по итогам предстоящей встречи.Кстати, Джанет Йеллен и компания в то же время соберутся на свою встречу, что должно добавить хорошую порцию волатильности.Пристегните ремни.