Как написала в календаре наша русскоязычная СОО – «АРГО один годик». Действительно, 1 апреля прошло 12 месяцев с момента конвертации нашей многолетней стратегии управления собственными деньгами в жесткую упаковку инвестиционного фонда. За год получили чистыми 5,5% при волатильности 1,2% - целям соответствует. В связи с этим (и чтобы ответить сразу всем, а не по одному, и разочаровать сразу всех, кого это разочарует) – несколько фактов.(1) Фонд предназначен для консервативных денег. Мы ни с кем не соревнуемся, 5% в долларах считаем целевым результатом, зато вводы-выводы без ограничений и оплаты, и очень низкая волатильность. Фонд – замена депозита в банке, но не под 1,5%, а под 5% годовых (повезет – будет больше). Трейдерам, любителям акций, искателям двузначных доходностей, покупателям нот - не сюда. Аллокация на управление активами включать АРГО тоже не должна. А вот все, что было в депозитах или должно было в них быть (а также аллокации в недвижимость и прочие "надежные" активы) - это сюда.(2) Фонд принимает суммы от 500 тыс. долларов (ну, если честно, то и меньше – но только от совсем уж друзей) – иначе превратится в ритейл; а команда фонда хочет сохранить клубность: мы хотим знать всех клиентов, общаться с ними, иметь возможность и время помогать им советом и действием в вопросах нашей компетенции (инвестиции, налоги, структура и пр.). Клиентские инвестиции в фонд являются в нашей концепции членским взносом члена клуба. (3) Фонд в полном смысле слова международный – центр управления на Кипре, администрирование – на Мальте, брокер – в Швейцарии (я сам по большей части в Москве, но я – всего лишь миноритарный партнер в эдвайзере фонда), инвестиции в двух десятках стран мира (в портфеле всего одна бумага российского эмитента), клиенты из десятка стран мира. Российское присутствие – и так минимальное – постепенно сокращается, увы, все больше наших партнеров и клиентов релоцируются, да и остальных легче встретить в Европе, чем в России. (4) Фонд – единственный продукт; мы фокусируемся на одном деле чтобы делать его хорошо. Мы управляем еще отдельными счетами клиентов, которые клиенты сами открыли в «своих» банках (брокерах), но только суммами от 5 млн долларов; при этом мы заранее предупреждаем, что в силу объективных причин результаты у фонда всегда будут лучше.(5) Стратегия фонда совершенно прозрачна – сильно диверсифицированный портфель коротких облигаций + арбитраж + немного прямого кредитования. Мы не только не скрываем свои действия и портфель фонда, но и с удовольствием делимся идеями. Все очень просто: чем больше инвесторов купят то, что уже купили мы, тем выше будет на эту инвестицию цена. Мы не боимся ушлых инвесторов, которые будут узнавать наши действия и повторять их, не платя нам комиссии – всех денег все равно не собрать, а иметь дело с такими клиентами мы в любом случае не хотим.(6) Ложка дегтя – комплаенс. Фонд слишком красив, надежен, прозрачен, эффективен – за это чем-то надо платить, и платят клиенты, хорошо не деньгами (на самом деле расходы фонда очень маленькие по сравнению с индивидуальными счетами). Администратор и брокер выворачивают наизнанку прежде чем принять клиента on-board. Так будет, пока фонд не проживет достаточно и не вырастет настолько, чтобы брокер доверил ему комплаенс. Думаю, это случится к 2018 году.По ссылке – маленький годовой отчет. Может кому графики интересны будут. Мы рады потенциальным клиентам; и конечно тем, кто думает сам создавать фонд, или строит оффшорную структуру, или не знает, как ее построить и надо ли, или вообще думает о инвестировании – на правах опытных товарищей мы рады консультировать, исходя из принципа «за спрос денег не берут».Movchan Advisers