Провел экспересс-анализ торгуемых российских банков. Да уж, дешевыми Сбербанк (1-е место по активам) и ВТБ (2-е место) не назовешь, а еще и локомотивы рынка ))) Если не считать мелкие банки, то из федеральных банков первой 30-ки торгуются Банк Москвы (5-е место), Росбанк (11-е место), Транскредитбанк (15-е место), Банк-Санкт-Петербург (17-е место), Возрождение (23-е место). На РТС-СГК торгуется Уралсиб (13-е место), также на ММВБ есть привилегированные акции МДМ Банка (12-е место) с фиксированной дивидендной доходностью $0,08 на акцию. Остальные титаны – Газпромбанк, Россельхозбанк, Альфа Банк, Промсвязьбанк, а также иностранные Ситибанк, Райфайзен и Юникредит не торгуются. Т.е. российский банковский сектор на бирже это два крепыша Сбербанк и ВТБ и практически все. Вот что еще выяснил – банки лидеры оцениваются рынком в 2-2,5 собственного капитала. Также оцениваются российские банки и при покупке их иностранцами. Например при слиянии российских активов французкой группы Societe Generalle и Росбанка. Или когда Nordea купил Оргрэсбанк, теперь Нордеа. Собственный капитал это то, что останется в банке после того как ему вернут все кредиты и отдадут депозиты. Удивительно, что ряд банков – БСП, Уралсиб и Транскредит оцениваются рынком дешевле собственного капитала (BV). Т.е. кошелек стоит дешевле чем денег внутри. По показателю P/E отечественные банки очень дорогие, в среднем P/E=32, лучше уж к ним под 5% на депозит ))Наверное, инвесторы закладывают оптимистичные темпы роста бизнеса. Покупать их кроме как для спекуляций страшновато. Тем более странным выглядит то, что Транскредитбанк оценивается рынком в 5 годовых прибылей. ВТБ вскоре планирует купить Транскредит – по словам президента банка Юрия Новожилова они оценили себя в 2-2,5 капитала или более чем в 2 раза выше рынка!!! Прибыль за первое полугодие по МСФО (отчет от 9 сентября) выросла и составила 2,8 млрд. рублей. При росте рынка дисконт Транскредитбанка к Сберу и ВТБ стал просто вызывающим и естественно долго это не будет продолжаться. Ожидаю удвоения стоимости акций Транскредитбанка до конца этого года. Сбер будет 100, но вряд ли 170 ))