Посмотрим, что об этом говорит индекс PMI. Майский индекс менеджеров по закупкам в промышленности PMI (пи-эм-ай) вырос по отношению к апрелю и составил 36,2 пункта. Напомним, что в апреле индекс достиг исторического минимума (31,3 пункта). Значение индекса ниже 50 пунктов соответствует падению в обработке, выше 50 пунктов – росту. Индекс в последние 12 месяцев Ниже 50 пунктов индекс опустился ещё в мае 2019 года, вслед за резким замедлением роста реальной денежной массы. С ноября 2019 года по февраль 2020 года наметилось восстановление индекса. Но в марте, и, особенно, в апреле, индекс обвалился, показав исторические минимумы. V или U? Сейчас много публикаций на тему, какой характер будет иметь текущий кризис. Будет ли восстановление быстрым (V-образное восстановление) или медленным (U-образное). Индекс PMI с 2008 года (ниже) даёт пищу для размышлений на эту тему. Кризис 2008-2009 годов имел V-образную форму. Кризис 2013-2015 годов имел U-образную форму. Если перенести линии и стрелки с 2008 года в наше время, то можно сделать следующие выводы: 1. Нынешний кризис по своему характеру больше похож на кризис 2008 года. 2. Темпы падения индекса в 2020 году более высокие, чем в 2008 году (линия индекса падает почти отвесно вниз). 3. Восстановление в нынешнем кризисе может быть более быстрым, чем в 2008-2009 годах. Важнейшая предпосылка для этого заключается в том, что ЦБ сейчас ведёт грамотную антикризисную политику, не сокращая, а наращивая реальную денежную массу (см, например, "денежный светофор"). Выводы Очень высока вероятность, что экономика выйдет из кризиса намного быстрее, чем это было в 2008-2009 годах. Если, конечно, ЦБ продолжит правильную антикризисную политику, или даже активизирует наращивание реальной денежной массы. П.С. Для тех, кто использует Телеграм: Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2". В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ. Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ Подписывайтесь!