В сентябре рубль вновь начал восстанавливаться, но очевидно, что он покатится вниз, стоит только упасть нефтяным котировкам. По расчетам Citi, снижение нефтяных цен на 10% делает рубль слабее на 4%. Например, при цене на нефть 80 долларов за баррель (именно эту цену Citi считает наиболее вероятной после 2012 года) курс упадет до 35 рублей за доллар, а если нефть рухнет до 50 долларов, то курс будет около 40 рублей за доллар. Правда, Игорь Николаев из ФБК отмечает, что мы вряд ли увидим в ближайшие месяцы такую же резкую девальвацию, какая была три года назад. Золотовалютных резервов в размере свыше 530 млрд долларов хватит, чтобы удержать рубль от резкого обесценения вплоть до президентских выборов, уверен экономист. Притормозит и инфляция: не случайно индексация тарифов естественных монополий перенесена с 1 января на 1 июля. Но это вовсе не значит, что кризис – если он разразится – будет малозаметным. Наоборот, на этот раз легко отделаться не получится. Резервный фонд за три года похудел в 4,5 раза – с 3,5 трлн (на 1 сентября 2008 года) до 772 млрд рублей (на 1 сентября 2011-го). И это притом, что потребность в "подушке безопасности" у России сегодня гораздо выше, чем раньше. Бюджет 2008 года был сбалансирован при стоимости нефти 60–70 долларов за баррель. В августе же 2008-го правительство разработало первый трехлетний бюджет. Его сверстали из расчета, что нефть будет стоить 71 доллар за баррель в 2010 году и 68 долларов в 2011-м. Но наступил кризис, и государство стало наращивать расходы. Теперь этот год нам удастся закрыть без дефицита бюджета, только если среднегодовая цена на нефть будет около 120 долларов.