В соответствии с предыдущим блогом, проведу сегодня, так сказать, стресс-тест для акций Сбербанк и его префов, исходя только из медвежьего сценария развития ситуации в 2012 году (растущий сценарий намеренно не рассматривается) в рамках технического анализа их графиков, начну с самого большого. Рис.1 Годовые свечи Сбербанк об Если исходить из того, что «вторая волна» началась и рынки будут падать, то максимум по Сберу уже был и был он на 110,95. Сейчас возможно котировки поднимут используя в том числе поддержку ВЭБа, для того чтобы продать госпакет акций. Из интервью А. Улюкаева я прочитал, что их устраивает цена продажи 100 руб за акцию. Для справки: на 01 августа 2011г собственный капитал Сбербанка составлял 1420 млрд руб, таким образом цена 100 руб за акцию соответствует оценке всего банка 1,6 капитала, что в текущих условиях падения всех рынков и банков всех стран, выглядит немного дороговато. Но предположим, что в результате некоторого отскока всех рынков к весне 2012г сбер поднимут к уровню 100 р, там благополучно продадут госпакет и дальше надо будет ждать падения цены к уровням 62 и 51 р, что будет соответствовать коррекции в 50% и 61,8% от двухлетнего роста. Рис,2 Квартальный график Из квартального графика видно, что квартал будет черным, но закрытие скорее всего будет вблизи уровня 88 Рис.3 График по месяцам В картинке по месяцам видно, что тренд завершен и пробит (причем завершен уже в январе 2011, а пробит в марте 2011 - именно в марте, когда выступил Ч.Неннер), все 5 волн большого порядка, а также 5 волн малого порядка в составе последней волны наверх сделаны довольно четко. Сейчас уже можно разложить и саму первую волну падения (с января по август), и исходя именно из волн, можно предположить, что в августе мы видели 5 волну первого цикла снижения (единственное замечание куклам: цена должна была дойти до 74 р, хотя может быть в сентябре все встанет на свои места). Поэтому предположение, что цены на Сбер обычку поднимут до 100 р, не кажется фантастическим (в рамках волны 2, корректирующей первую фазу снижения, это возможно). Теперь Сбербанк пр Рис.4 Годовые свечи Сбербанк пр Ограничусь только годовым графиком. Практически то же самое можно сказать про префа: цена очень быстро вернулась к докризисным максимумам, даже переставила их и вот наметилась первая черная свеча, если обычку смогут поднять к уровню 100 р, то возможно и префа поднимутся до 75-80 р, но дальше необходима коррекция на 50% или 61,8% от всего двухлетнего роста – это уровни 46 и 36 руб за бумагу. Самые интересные события для сберов будут в сентябре (будет решаться вопрос будет ли новый минимум или нет), а также в декабре (возможно именно тогда будет последний шанс продать его по 100 р), посмотрим.....