Вчера была на семинаре: Арбитраж на рынке FORTS. Неплохой вводный курс, из которого я вынесла главную мысль – если хочешь заниматься арбитражем, то необходимо заниматься только алгоритмической торговлей. Кратенько резюмирую: Арбитраж - это одновременная покупка на одной торговой площадке и продажа на другой актива, исключающая риски падения/роста рынка и обеспечивающая нейтральность к рынку. За счет чего возникает арбитраж? Различная стоимость активов для участников торговли, Возникновение неэффективности рынка, Различие участников рынка на торговых площадках, Разнообразие стратегий участников рынка, Равная стоимость, эквивалентность фьючерсных контрактов. Какие самые привлекательные стратегии? классический арбитраж (рынки спот– ФОРТС), календарный (межмесячный) арбитраж (рынок ФОРТС), межбиржевой арбитраж (рынки ФОРТС, спот, IPE), валютный арбитраж (рынок ФОРТС), арбитраж с использованием фьючерса на Индекс РТС, арбитраж на RTS-Standart (рынок RTS-Standart), опционный арбитраж. Различия в ожиданиях участников рынка относительно изменений цен базового актива в будущем, а также процентных ставок на различные периоды приводят к тому, что цены на фьючерсный контракт и базовый актив постоянно колеблются друг относительно друга (цены на них то "сходятся", то "расходятся"), в результате чего возникает возможность проведения арбитражных операций. Какие существуют особенности по движению «раздвижек»? к экспирации (исполнению фьючерса) цены на базовый актив и на фьючерс по определению сходятся, различные ожидания по изменению цены базового актива в будущем, эквивалентность фьючерсных контрактов. График Классического арбитража для фьючерса на Сбербанк-прив. SPU9 Подсчитаем результат от операций: 11:15 продажа 1 фьючерса SPU9 по 4030 11:15 покупка 100 акций сбербанка по 39,95 12:24 покупка 1 фьючерса SPU9 по 4150 12:24 продажа 100 акций сбер-прив. по 41,25. На ММВБ фиксируется прибыль равная 130 рублям, На ФОРТС образуется отрицательная вариационая маржа равная -120 руб. Финансовый результат +10 рублей. Необходимо также учитывать комиссионные сборы: На ММВБ размер комиссии составляет 0,01% (0,0001) от оборота + брокерские 0,02% = 2,3 р и комиссия ФОРТС 1рубль, Чистый доход 10 р.-2,3 р.-1 р.=6,7 рублей За счет чего возникает основное преимущество арбитража? Основное преимущество арбитражных операций перед традиционной торговлей акциями — низкий рыночный риск. доходность торгов не зависит от роста или падения рынка, только от волатильности, консервативные виды арбитража дают минимальный риск и доходность, сравнимую с доходностью по государственным облигациям, доход от каждой внутридневной арбитражной сделки весьма незначителен (~0,04% от объема сделки). Основной задачей лимитов следует считать реализацию долгосрочных стратегий развития организации, включающих, в частности, ограничение рисков ликвидности. Стоит ли учитывать риски при арбитражной торговле? диверсификации активов – установка лимита на стратегию, риск ликвидности активов связан с невозможностью ликвидировать активы, ограничение собственных рисков отдельных инструментов - установка позиционных лимитов (на финансовый инструмент), время удержания позиции, операционный риск можно определить как риск прямых или косвенных потерь, вызванных ошибками или несовершенством процессов систем в организации, ошибками или недостаточной квалификацией персонала организации или неблагоприятными внешними событиями нефинансовой природы (например, мошенничество или стихийное бедствие). Вот привожу на всякий случай сайты, где можно приобрести робота и ознакомиться с алгоритмической торговлей: http://www.dbondar.ru/ http://finlabportal.ru/ http://cofite.ru/ http://ttools.ru/